1、阿尔法系数, α系数 Alpha(α) Coefficient 定义：α系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照 β 系数计算的预期回报之间的差额。

(资料图)

2、 绝对回报(Absolute Return)或额外回报(Excess Return)是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益（在中国为 1 年期银行定期存款回报 ）。

3、绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。

4、 预期回报(Expected Return)贝塔系数 β 和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报（有关预期回报更多的计算请??资本资产定价模型 Capital Asset Pricing Model (CAPM) ）。

5、股票的阿尔法α值，在单指数模型中被表述为证券市场特征线与纵轴的截距，称为股票投资的特殊收益率，用于表示当市场组合的收益率为零时，股票的收益率将是多少。

6、阿尔法α为选择股票提供了一种指南，使投资者在卖出与买进股票时有利可图。

7、正α值代表了一种收益率的奖励，负α值代表了对投资者的一种惩罚。

8、股票的贝塔系数β，在资本资产定价的单指数模型中被表述为证券市场特征线的斜率，称为股票市场的系统风险系数。

9、如果用股票市场的价格指数的收益率来代表市场组合的收益率时，贝塔系数β就是股票对市场系统性风险的量度，反映股票收益率变化对市场指数收益率变化的敏感度。

10、贝塔系数β越大，股票的市场风险越高，但股票的预期收益也应越高，反之亦然。

11、其中，β＝1， 表示股票的系统性风险与市场组合的风险相同，即股票的市场价格波动与市场价格指数的波动幅度大体一致。

12、 投资者可以根据自己要求的收益率水平与风险的承受能力来选择进攻型股票或防御型股票。

13、一般来说，在市场行情上涨期可选择β＞1的股票， 以获取高于市场的超额收益；在市场行情下跌期应选择β＜1的股票，以规避市场的系统风险， 适当减少投资损失。

本文到此分享完毕，希望对大家有所帮助。